国联安核心资产混合财报解读：份额缩水24.4%，净资产下滑18.34%，净利润扭亏为盈
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安核心资产策略混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费也有所下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下滑
本期利润与资产净值变化
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为15,299,493.90元，相比2023年的 -3,500,580.95元实现扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.0384元，本期加权平均净值利润率为5.34%，本期基金份额净值增长率为8.12%。
在资产净值方面，期末基金资产净值为280,853,736.06元，较2023年末的343,940,287.43元下滑18.34%。期末可供分配利润为 -88,640,235.62元，期末可供分配基金份额利润为 -0.2563元 。
| 期间 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率（%） | 本期基金份额净值增长率（%） | 期末基金资产净值（元） | 较上期变化率（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 15,299,493.90 | 0.0384 | 5.34 | 8.12 | 280,853,736.06 | -18.34 |
| 2023年 | -3,500,580.95 | -0.0066 | -0.78 | -3.62 | 343,940,287.43 | - |
基金份额净值表现
基金份额净值增长率在不同时间段表现各异。过去一年，基金份额净值增长率为8.12%，而同期业绩比较基准收益率为13.10%，基金跑输业绩比较基准4.98个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -28.21%，业绩比较基准收益率为 -12.22%，跑输业绩比较基准15.99个百分点 。
| 阶段 | 份额净值增长率①（%） | 业绩比较基准收益率③（%） | ①－③（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 8.12 | 13.10 | -4.98 |
| 过去三年 | -28.21 | -12.22 | -15.99 |
投资运作分析：策略稳定，业绩有提升空间
投资策略
报告期内，基金继续保持以半导体、军工为核心配置，同时在消费、有色、汽车、新能源等方向寻找配置机会。半导体方向收益相对较好，但军工方向收益波动较大，有色全年收益相对平稳。
业绩表现
本报告期内，基金的份额净值增长率为8.12%，同期业绩比较基准收益率为13.10%，基金未能达到业绩比较基准。管理人认为自去年9月份以来国内宏观调控转向，2025年各方面政策尤其是财政政策将接踵而来，经济有望在年中见底回升，股票市场可能产生较为可观的上升行情 。
费用分析：管理费托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,435,576.76元，相比2023年的6,375,909.95元下降46.11%。其中，应支付销售机构的客户维护费为597,314.99元，应支付基金管理人的净管理费为2,838,261.77元 。
| 期间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 较上期变化率（%） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 3,435,576.76 | -46.11 | 597,314.99 | 2,838,261.77 |
| 2023年 | 6,375,909.95 | - | 904,149.49 | 5,471,760.46 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为572,596.09元，较2023年的1,062,651.67元下降46.12% 。
| 期间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 较上期变化率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 572,596.09 | -46.12 |
| 2023年 | 1,062,651.67 | - |
份额与持有人结构：份额减少，机构个人比例相对稳定
基金份额变动
基金合同生效日基金份额总额为1,348,324,737.91份，本报告期期初基金份额总额为457,886,428.65份，期末基金份额总额为345,823,990.49份，较期初减少24.4%。本报告期基金总申购份额为5,872,152.13份，总赎回份额为117,934,590.29份 。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 较上期变化率（%） | 本报告期总申购份额（份） | 本报告期总赎回份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 合同生效日 | 1,348,324,737.91 | - | - | - |
| 本报告期期初 | 457,886,428.65 | - | - | - |
| 本报告期期末 | 345,823,990.49 | -24.4 | 5,872,152.13 | 117,934,590.29 |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为9,237户，户均持有的基金份额为37,438.99份。机构投资者持有份额为155,860,209.37份，占总份额比例为45.07%；个人投资者持有份额为189,963,781.12份，占总份额比例为54.93% 。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 155,860,209.37 | 45.07 |
| 个人投资者 | 189,963,781.12 | 54.93 |
风险与机会提示
风险提示
- 业绩波动风险：尽管2024年基金实现盈利，但过往业绩波动较大，且存在跑输业绩比较基准的情况，未来业绩仍可能面临波动。
- 大额赎回风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，其大额赎回可能导致基金发生巨额赎回或连续巨额赎回，影响中小投资者赎回款项的获取，并可能造成基金净值大幅波动。
- 规模风险：高比例投资者赎回后，基金规模可能变小，增加投资及运作管理的难度。
机会提示
管理人对2025年市场持相对乐观态度，随着经济刺激政策的落地，若经济回升，股票市场可能产生上升行情。基金继续看好科技和军工等投资方向，投资者可关注这些领域的发展对基金业绩的影响。
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