鹰眼预警：金三江前五大客户收入收入占比较大
来源：新浪财经-鹰眼工作室
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3月31日，金三江发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.86亿元，同比增长30.96%；归母净利润为5337.9万元，同比增长52.54%；扣非归母净利润为5313.97万元，同比增长57.11%；基本每股收益0.23元/股。
公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8985.74万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金三江2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.86亿元，同比增长30.96%；净利润为5337.9万元，同比增长52.54%；经营活动净现金流为1.01亿元，同比增长38.92%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.2%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8738.11万 | 1.03亿 | 1.14亿 |
| 营业收入增速 | 81.5% | 59.47% | 15.2% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.3亿元、0.5亿元，同比变动分别为30.51%、-47.01%、52.54%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 6602.96万 | 3499.26万 | 5337.9万 |
| 净利润增速 | 30.51% | -47.01% | 52.54% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.96%，销售费用同比变动54.66%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 2.79亿 | 2.94亿 | 3.86亿 |
| 销售费用（元） | 364.14万 | 608.19万 | 940.6万 |
| 营业收入增速 | 37.7% | 5.34% | 30.96% |
| 销售费用增速 | 92.68% | 67.02% | 54.66% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长42.24%，营业成本同比增长27.65%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -3.16% | 4.24% | 42.24% |
| 营业成本增速 | 48.85% | 14.59% | 27.65% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长42.24%，营业收入同比增长30.96%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -3.16% | 4.24% | 42.24% |
| 营业收入增速 | 37.7% | 5.34% | 30.96% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为34.6%，同比增长5.15%；净利率为13.84%，同比增长16.48%；净资产收益率（加权）为9.33%，同比增长50%。
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.88%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 70.94% | 67.45% | 71.88% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.31%，同比增长6.16%；流动比率为2.49，速动比率为1.98；总债务为8743.98万元，其中短期债务为7280.76万元，短期债务占总债务比为83.27%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.85%、13.78%、14.83%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2768.44万 | 7868.79万 | 8743.98万 |
| 净资产（元） | 5.71亿 | 5.71亿 | 5.9亿 |
| 总债务/净资产 | 4.85% | 13.78% | 14.83% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.3%、0.39%、0.4%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 63.02万 | 93.84万 | 117.56万 |
| 流动资产（元） | 2.13亿 | 2.44亿 | 2.93亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.3% | 0.39% | 0.4% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为227万元，较期初变动率为96.64%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 115.44万 |
| 本期其他应付款（元） | 227万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.75，同比增长23.89%；存货周转率为4.89，同比增长3.25%；总资产周转率为0.54，同比增长27.38%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.91%、6.1%、8.29%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 4086.42万 | 4259.82万 | 6059.25万 |
| 资产总额（元） | 6.92亿 | 6.98亿 | 7.31亿 |
| 存货/资产总额 | 5.91% | 6.1% | 8.29% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长4527.19%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 31.65万 |
| 本期在建工程（元） | 1464.57万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为233.8万元，较期初增长850.78%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 24.59万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 233.83万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为940.6万元，同比增长54.66%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 364.14万 | 608.19万 | 940.6万 |
| 销售费用增速 | 92.68% | 67.02% | 54.66% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.3%、2.07%、2.44%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 364.14万 | 608.19万 | 940.6万 |
| 营业收入（元） | 2.79亿 | 2.94亿 | 3.86亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.3% | 2.07% | 2.44% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长20.48%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 2480.29万 | 3368.77万 | 4058.51万 |
| 管理费用增速 | 15.49% | 35.82% | 20.48% |
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